车圈出现“疯狂星期四”股票融资，一天有6场新车发布会。
零跑高级副总裁徐军感叹：汽车行业的竞争密度，已经远超手机行业。
比亚迪副总裁何志奇说的更直接，今年1到5月推出542款新车，平均每天3.6款，大盘还下滑了20%。这竞争，已经不是激烈，是惨烈。
就在新车市场杀得昏天黑地的同时，二手车市场正在悄悄经历一场从未有过的剧变——今年前5月，新车与二手车交易比例首次达到1:1。
一边是新车市场的疯狂内卷，一边是二手车的悄然逆袭。这两件事同时发生，绝非偶然。今天我们就来把这背后的逻辑讲清楚。
为何二手车突然香了？
想搞清楚二手车为什么涨，先得搞清楚新车为什么塌。
今年上半年，全国新车零售871万辆，同比跌超20%。原因有三：
第一，购置税把消费者推走了。今年新能源购置税实行减半征收政策，新车成本直接抬高。消费者一算，同款车买二手，不仅免购置税，价格还低两三成。
配资界官网第二，降价反而把消费者吓跑了。 2025年全年177款乘用车降价；2026年前5个月还有77款继续跌，新能源降幅12.5%、燃油车14.6%。
新车一直降，消费者反而不敢出手。谁知道今天买，明天会不会再便宜好几万？于是大量需求转向价格相对稳定的二手市场。
第三，新车记忆点在削弱。上半年630款新车上市，SUV市场379款车型里，月均销量过万的只有23款，占比仅6%。
车越出越多，长得越来越像，大屏、智驾、800V，每家都有，消费者开始出现系统性的新车疲劳。
蔚来李斌甚至预警要做好全年国内市场零售量和去年同比下跌15%—20%的心理准备。
豪车保值神话彻底破灭
新车越来越卷，二手车也撞上了一场从未有过的价格屠杀。
元股证券:ygzq.hk
多家媒体走访调研显示，在青岛原价520万的宾利飞驰，8年以上车龄的挂牌价只要26.8万；入门级的保时捷Macan低到15万；当年新车接近90万的大众途锐，现二手成交价6.8万。
以前豪车最硬的底气是什么？是保值，开三年还能卖个好价钱。但现在这套逻辑彻底失灵了。有二手车商说，"过去一年折旧都不超过30%，但今年5月，一个月就跌了30%，甚至车还在板车上运着，价格已经在路上跌着了。"
为什么崩得这么惨？
根子不在二手市场，而是整个燃油豪车体系都在塌方。保时捷今年一季度在华交付量同比暴跌21%；
奔驰上半年在华销量同比下滑28%，宝马、奥迪也在-20%艰难徘徊。
新车都在渡劫，二手车自然身价跟着跌。
数据给出了最冷酷的答案。燃油车三年平均保值率已从2022年的67.6%跌至52.7%；合资品牌热销紧凑型车保值率最高的朗逸、速腾、卡罗拉，全部没破50%。
既然燃油车不再保值，消费者把目光投向了哪里？
新能源二手车成为黑马
燃油二手车在跌，新能源二手车却在涨。
今年前5个月，新能源二手车交易量68.54万辆，同比增长25.7%。这个数字几乎是整体二手车市场增速的10倍。
为什么会这样？
背后的逻辑很清晰。免购置税是直接触发器，但更关键的是供给端在持续放量。新能源新车销量占比已接近半壁江山，大量车主两三年就换新款，准新车不断涌入二手市场。中国汽车工业协会与和君咨询联合发布的报告显示，新能源乘用车平均车龄仅1.8年，1到3年车龄的车辆占比高达90%。
换句话说，你现在在二手市场买到的新能源车，很可能是一辆只开了一两年、配置比你预算内新车还好的准新车。
根据中国汽车流通协会数据显示，全国新能源二手车渗透率已从2022年底的3.6%提升至2026年4月的11.6%。它正在成为越来越多普通消费者的真实选择。
但这里必须说一个残酷的现实，二手车交易量的上涨，并不意味着从业者在赚钱。恰恰相反。
中国汽车流通协会数据显示，2025年上半年二手车商亏损比例已攀升至73.6%。2026年6月二手车经理人指数仅43.5%，连续多月在荣枯线以下趴着。
全国近百万家注册二手车主体中，超半数毛利率不到4%，而以前，这行毛利率动辄20%到30%。
量在涨，钱没得赚。大批夫妻店和小散车商正在加速出局，行业洗牌已经开始。
结尾
但这场洗牌，不是终点，是重构的开始。
中国汽车流通协会负责人罗磊给出了两个判断。
第一，中国汽车保有量3.6亿辆，二手车年析出率只有6%，而美国等成熟市场是15%到20%。这个蓄水池还远远没有被激活。
第二，"以旧换新"政策红利持续释放，叠加新能源二手车和出口两条蓝海赛道，行业不缺增量，缺的是能接住这波增量的玩家。
他的建议是：厂家与经销商应发挥连锁优势，将二手车打造为新的利润与品牌支撑点。
而对普通消费者来说，现在其实是一个少见的窗口期。面对越来越卷的新车市场，和越来越香的二手车行情，你会选择买一台全新的车，还是去二手市场淘一辆准新车？评论区聊聊。
本文来自微信公众号“车市物语”（ID：autostinger）股票融资，作者：彭斐，36氪经授权发布。
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