配资口碑榜单 周末消息面，让我感觉不太好

2017年09月10日 20:02:39

先来聊一下，质押新政，大树认为这政策短期偏利空，长期偏利好。

周五收盘之后，沪深交易所均发布了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2017年征求意见稿)》。看了一下细则内容，简单归纳几点：

1、质押率低了，必须严格限制在60%以内。这一点之前跟机构交流的时候，有时候可以做到70%以上，这一次限定在60%以内，意味着杠杆率的下降。

2、质押资金不得再用于二级市场购买股票。去年，宝能，恒大险资资金炒作万科的时候，大家应该就有印象，就是通过质押的股票获取资金。简单明了，就是禁止质押杠杆炒股。

3、单只股票质押比例不得超过总股本的50%。限制了每只股票质押的比例，意味着可加杠杆的资金在减少。

可以看到，上面三点归纳的要素，关键字眼就是『杠杆』，这是国家维稳继续去杠杆的节奏。总体来看，这一次股票质押新政的出台，再一次减少了市场可用的资金，短期来看限制了市场资金杠杆，钱少自然不利于市场上涨，属于利空；长期来看是规范化管理，属于利好。这一波行情从3016点上涨以来已经持续三个多月，又在阶段高点的时候出台这样的政策，难免有点国家监管的意图。

国家监管者是聪明的，在高位出这个政策，有些上市公司还有可操作空间，若是在底部出台这样的政策，估计质押率高的企业就陷入平仓的风险了。

从2015年股灾以来，每一次市场下跌，市场总在喊万亿质押线又要到了，可能会引发新一轮的股灾。有时候总觉得质押这个总类似于毒瘤。

短期影响，特别是券商、质押率较高的股票，可能会引起市场波动。

筛选了一份名单，条件如下：

1、质押率高于50%

2、扣非后净利润同期下降

共计45只个股，质押率高的股票大家可以看看，基本上都中小创，高市盈率一类的，需要大家规避。

扫了一下名单又有誉衡药业，记得上一次讲的商誉/净资产比占高的企业，名单也有它，看来该股要避得更远了。

股市有新政，房产抵押也有新政。指向依然是国家去杠杆。

看了一下深圳某份文件传出来的消息，严格控制了贷款资金进入楼市的要求。第一点是不允许以消费类贷款的名义将资金投入楼市，第二点则是不得以将未解除抵押的房产作抵押发放个人消费贷。这意味着，楼市降杠杆的节奏在继续。之前，炒楼的人经常用上述两类资金进行杠杆操作，这一次完全限死，不允许加杠杆，对楼市来说继续打压。

楼市加杠杆基本上就两个方向，对于个人投机者而言，就是应用上述的方法。对于机构而言，就是应用配资杠杆。

深圳的政策有可能很快传递到全国各地，继续的抑制楼市过热的现象。信贷收紧是抑制楼市炒作最有效的方法。此外，预期如果还是这样不消停，预期首套房利率、二套房利率继续上升，购房成本加大。

上面两个话题，其实就是楼市跟股市均在进一步限制杠杆，去杠杆继续进行中，资金面其实是收紧的。对金融机构业务优化，风险管控其实都是考验。

可转债出新规。IPO、定增、可转债在监管层眼里都是给力实体经济。但个人看法，IPO、定增，多数大股东为了圈钱，收割韭菜而来。

新规的内容，最主要的是一点将资金申购改为信用申购。在这之前，每一次申购可转债需要提前缴纳资金，冻结一部分。而现在改的规矩跟打新股一样。只不过由于可转债本身的属性问题，即使申购中了收益也不会很多。按目前的情况看，中一签新股收益在1.5万元左右，而可转债一手是10张券，共计1000面值，即使中了一签，最高可能也是1100元，盈利10%。所以，这对普通散户投资者属于鸡肋。

但新规的出台，有可能意味着企业再融资增加一种更好的方式。上市公司再融资有三种方式，其一是增发，其二可转债，其三配股。前面监管层多次提到要改善可转债的发行机制。现在有了新的规则，意味着部分企业可能会考虑发可转债，特别是相对优质的企业，这样不用通过定增稀释从而牺中小投资者的利益。再者，从长远来看，其实每一次定增都面临巨大的解禁。市场上新股IPO融资1，定增的资金大概是9。从一点出发，是有利于市场更好的运行。

如果能大面积推行可转债，我认为至少有两点好处。其一，定增基本只负责圈钱，收割散户，可转债每年至少还有点利息；二、可转债不是谁都敢发行。我认为质地优秀的企业才会申请。

当然，企业要发展或者进一步转型，最强大的是利用自有资金发展，其次是可转债，再者是定增。如果长年累夜定增圈钱的，企业要敬而远之。以前也躺过枪，太安堂这只股，上市以来累计募集资金55亿元，几乎年年定增圈钱，也不知道为啥其方案总能通过审批。目前总市值73亿，减去募集的55亿元，基本上可以说企业自身就没有啥增长过。

典型的也有好的，富安娜上市以来没有再融资过，现在企业转型也完全是自有资金进行第二、第三次创业。

以前躺过枪，汲取经验，今后可避免。

有朋友留言问到，环保监管加强，对化工股怎么看。我个人的看法是，环保监管加强需要跟供给侧改革结合起来更有效。供给侧改革，将一些不符合规定的中小企业关停，去掉过剩产能。这类不符合标准的企业中，很大一部分就是管理不规范，环保不达标。所以国家供给侧改革还会推，环保加强监管自然还要力推。对于各行各业发展，自然是利好龙头企业提高市场占有率。龙头企业，在A股中，基本上都是标榜自己是某个细分方向的龙头，不是个龙头都不好意思在A股上混了。所以需要在上市企业中优中选优，才会有机会。

像轮胎行业，我挑选的是玲珑轮胎，只不过该股目前面临上市一年后解禁压力问题，短期也不会起来，需要长期关注埋伏。

时间来到了美联储议息会议的前一周，监管层又释放了这一个短期的利空消息，A股这一轮行情已经涨了有三个月时间，再加上目前基本面很难维持大行情启动，再往上走是有压力。而外围，黄金在涨，美股走势不佳，避险偏好上升。阶段性，A股调整一下正常不过了。

短期来看，要规避前期强势股，特别是次新股，带中科字眼，带科大字眼这样涨得凶的个股。主力获利大，抛压是不计成本的。相反，有些底部的个股，可能在调整中迎来布局的机会。

从长远布局来看配资口碑榜单，未来更应该轻指数，重个股，才可游刃有余。